Aunque invertir una cantidad periódica de tu dinero en empresas de calidad, ETF o fondos indexados pueda ser una buena idea como plan de inversión, creo que hay momentos bursátiles en los que es conveniente invertir más dinero que en otros, por ser momentos que, con gran probabilidad, están cercanos a un suelo de mercado y,por consiguiente, se puedan conseguir mejores precios y mejores rentabilidades por dividendo.

Para la inversión en bolsa hay una teoría que funciona muy bien…

Hoy te presento la teoría de la opinión contraria.

La teoría de la opinión contraria

Ya lo decía uno de los mejores inversores de la historia, el gran Warren Buffet, “Sé temeroso cuando los demás sean avariciosos y sé avaricioso cuando los demás sean temerosos”. 

Pues eso, el mejor momento para comprar suele ser, a la postre, cuando todo el mundo quiere vender, es decir, en un momento de miedo en los mercados. Esto es lo que se denomina la teoría de la opinión contraria, y nos puede indicar que estemos cerca de un suelo o un techo de mercado.

En esencia, cuando hay euforia en los mercados solemos estar cerca de un techo, mientras que, cuando hay un pesimismo generalizado en los mismos, es más probables que estemos cerca de un suelo de mercado y, por tanto, estemos ante un momento más idóneo para concentrar nuestras compras.

La explicación a este fenómeno bursátil es que cuando hay pesimismo, todo el mundo vende, por tanto, llega un momento en que no queda nadie para vender, es decir, nos quedamos sin oferta. ¿y que ocurre cuando en un mercado se retira la oferta?. Correcto, los precios suben al quedar sólo demanda, es decir, sólo hay gente que quiera comprar pero no gente que quiera vender. Esto ocurrió tras acontecimientos que generaron miedo extremo como el Brexit, La elección de Trump o, más recientemente, la crisis del coronavirus.

A la inversa, cuando hay euforia en los mercado y todo el mundo piensa que la bolsa va a subir, paradójicamente, la bolsa acaba bajando. Esto se explica a su vez en la retirada de la demanda (todo el que quería comprar ya lo ha hecho). Por consiguiente, al sólo haber oferta (gente que quiere vender) a la bolsa sólo le queda bajar, viéndose, a la postre, lo que era un techo de mercado.

Este fenómeno no se circunscribe únicamente al ámbito de la bolsa, también se puede aplicar a otros mercados como el inmobiliario, el oro, las criptomonedas, el arte…

No obstante, quiero enfatizar que el hecho de que estemos en un momento de pesimismo/optimismo extremo, no quiere decir per se que estemos viendo un suelo/techo de mercado en el medio plazo, pero sí que hay más posibilidades de ello. A su vez, la teoría de la opinión contraria en bolsa, funciona muy bien para detectar suelos, pero no tan bien para detectar techos de mercado.

Pues bien, dicho lo anterior, te quiero enseñar como identifico yo esos suelos y techos de mercado basándome en la teoría de la opinión contraria, con objeto de que puedas concentrar tus comprar, o al menos intentarlo, en el mejor momento para ello.

Indicadores de sentimiento de mercado

Te presento los indicadores de sentimiento de mercado, y te paso a citar los que yo más uso y que mejores resultados me han dado (no quiero decir con esto que no haya otros que puedan llegar a ser mejores.

• La web de investor intelligence: Aunque tiene un indicador de pago, también tiene una versión gratuita que puedes encontrar en el siguiente enlace: (https://www.investorsintelligence.com/x/free_chart.html?r=101l). Este indicador nos mide el sentimiento de mercado de manera semanal, por lo que puede ser válido para la inversión a medio-largo plazo. Básicamente, nos indicaría niveles de pesimismo por debajo de 35/40 y niveles de optimismo por encima de 60/65.
• El ratio put/call: Este indicador se basa en las opciones, las cuales pasaré a describirte en otro epígrafe, y compara el volumen de opciones put con el volumen de opciones call. Lo podéis ver en este enlace: (https://markets.cboe.com/us/options/market_statistics/daily/). En este caso, niveles por debajo de 0,8 indicaría pesimismo, mientras que, por su parte, niveles sobre 1,15 indicarían optimismo. Es muy importante indicar que para que este indicador tenga fiabilidad, se debe de coger como valor la media de los últimos 10 valores, es decir, lo que en el argot bursátil se denomina la media móvil de 10 sesiones.
• Por último, un indicador que se ha puesto de moda en los últimos tiempos es el índice miedo codicio o Feer/Greed Index, el cual podéis ver en el siguiente enlace: (https://money.cnn.com/data/fear-and-greed/). El fundamento es el mismo, niveles cercanos a 100 indican optimismo, mientras que niveles más cercanos a 0 indicarían pesimismo.
• Otra forma de saber el momento de pesimismo o euforia en que nos encontramos es seguir los medios de comunicación. Los días en que los telediarios o las portadas de periódicos abren con un titular de crash bursátil o preapocalíptico es probable que estemos en un suelo. A la inversa, cuando se abren los informativos o en las portadas de los periódicos nos dicen que la bolsa está en máximos o que es el momento de comprar, desconfía, probablemente estemos en un techo de mercado.

Como digo, aunque me parece una estrategia acertada hacer compras en bolsa de manera periódica, concentrar las mismas en periódico de pánico bursátil, midiendo estos indicadores, nos puede ayudar a concentrar las compras a mejores precios. A su vez, decir que, aunque estos indicadores que he citado predicen muy bien los suelos de mercado, no lo hacen así en los techos, por lo que recomiendo prudencia al respecto.

Este blog está en continuo crecimiento, por lo que agradezco vuestros comentarios para seguir mejorando.